By: Christian Brooks
Investor kudu ngadhepi masalah sing ora nyenengake. Data ekonomi saya apik, nanging confidence is selective. Earnings perusahaan pulih, nanging semangat pasar umum durung bali kanthi lengkap. Miturut diskusi ing Konferensi Strategi Pasar Modal Musim Panas 2026 Shenwan Hongyuan ing Shenzhen tanggal 10 Juni, ekonomi China bisa ngikuti jalur “N-shaped” iki taun. Penampakan kasebut nggambarake mood saiki. Pemulihan katon, nanging ora bakal mlaku kanthi garis lurus. Periode percepatan bisa diikuti dening istirahat, lan investor kudu mbedakake volatilitas sementara lan perbaikan struktural.
Konferensi iki nampilake kerangka adhedhasar sawetara perkembangan. Eksekutif Shenwan Hongyuan ngaku nominal growth saya apik, profitabilitas perusahaan pulih, momentum industri saya kuwat, lan dukungan kabijakan jangka panjang saya katon. Zhou Haichen, Wakil Manajer Jenderal Shenwan Hongyuan Securities lan Ketua Lembaga Penelitian, nuduhake penekanan Rencana Lima Belas Tahun Depan babagan permintaan domestik, investasi ing manungsa, lan inovasi teknologi. Chief Economist Zhao Wei ngaku pamunduran ekonomi paling gedhe bisa wis muncul ing kuartal ketiga 2025 lan pemulihan terus nganti 2026. Dheweke uga ngelingake yen peserta pasar bisa nganggep kurang risiko geopolitik ing Timur Tengah. Gangguan penting ing Selat Hormuz bisa nambah volatilitas rega minyak lan ngowahi pangarep-arep pertumbuhan global. Kajaba iku, rega minyak mundhak bisa nambah divergensi ekonomi antarane wilayah lan nambah panjenenganan global kanggo aset berkualitas langka.
Pesan paling penting saka konferensi iki ora babagan ramalan ekonomi jangka pendek. Iku babagan valuasi. Pimpinan Shenwan Hongyuan bola-bali nganggep periode saiki minangka jendhela strategis kanggo reassessment aset China. Argumente adhedhasar telung pilar: perbaikan ekonomi, nganyarke industri, lan reformasi pasar modal. Perusahaan kasebut ny highlighted manufaktur China, kemampuan teknik, organisasi rantai pasokan, lan pasar domestik sing akeh minangka kauntungan sing saya larang ing jagad sing dibentuk dening persaingan teknologi. Ing sisi pasar, strategis obligasi ngarepake pola mundhak sing volatil ing suku bunga jangka panjang ing parthane taun iki lan ngelingake investor babagan jendhela koreksi potensial antarane pungkasan Juli nganti September. Strategis saham luwih konstruktif. Fu Jingtao, Chief A-Share Strategy Analyst, nyaranake yen maju pasar sing luwih jembar durung kasebut dibukak kanthi lengkap, sanajan mundhak liyane bisa muncul ing parthane 2026 sawise koreksi jangka pendek.
Beda iki penting. Konferensi iki ora nggambarake pasar sing mlebu ing bull cycle sing gampang. Iku nggambarake pasar sing pindhah saka perbaikan valuasi menyang verifikasi penghasilan. Investor ora mung mbayar kanggo pangarep-arep. Dheweke saya pengin bukti. Iki mbantu nerangake kenapa Shenwan Hongyuan tetep fokus ing area sing ana gandhengane karo pertumbuhan sing bisa diukur, kalebu komunikasi optik, manufaktur PCB, memori, panyimpenan energi, turbin gas, lan infrastruktur komputasi sing gegandhengan karo AI. Logika sing padha uga ditrapake kanggo rantai pasokan AI domestik, robotika, usaha ruang komersial, tema konsumsi anyar, ekspansi manufaktur luar negeri, sumber daya strategis, lan perusahaan keuangan non-bank. Tahap sabanjure pasar China bisa luwih ana ing sektor sing bisa ngowahi narasi dadi penghasilan.
Author bio: Christian Brooks, kolumnis keuangan veteran lan komentator bisnis, spesialis ing pasar modal, siklus makroekonomi, lan tren investasi jangka panjang ing Asia lan pasar berkembang global.